2024.11.16

本周交易:   无

本周持仓



实盘收益

本月账户收益率2.5%，沪深300收益率为2.0%，跑赢0.5%。

本年账户收益为2.74%，沪深300收益率15.67%，跑赢-12.93%。

投资话题

本周股市继续涨涨跌跌反复拉据的节奏，三季报至明年4月份是企业信息披露的空窗期，持仓个股相对比较平静，除了今世缘11月26日召开临时股东大会，解读三季报财务说明会，其他个股均无大事件。

本周最大的收获，是终于改掉手里握不住现金的坏习惯。以前恨不能有1千加1千，有1万投1万，没1千揍够一手也得买成宽基，有点现金就要投进股市，就怕没机会上车。对于设立的买卖点总可以“灵活运用”。这一次15%的现金在手，眼见涨，心也急，但不动手。经过两三周的磨炼，终于可以较坦然地面对涨跌，只要没到心目中的价位就等，否则提前计划好的买卖点意义何在？

同时也明白，估值是个区间，不是一个精确值，坚守“心目中的价位”未必一定正确，可能错失上车机会。之所以坚守没动手，是基于目前自己的认知水平，做出的判断。此次抱着宁错过，不乱动的宗旨，主要是锻炼自己等待的耐心。如果真的错过，也无怨无悔。投资不是用来后悔的，而是通过不断的试探，去坚守计划的执行力。

其次，在学习老唐旧文时，文后有网友问：如何投资除茅台之外确定性不那么强的高端白酒行业？老唐答：不重仓，小仓位分散投资。一下子点醒了准备继续加仓五粮液的自己，五粮液仓位快30%了，不能再增加了。还是新增其他个股，分散一下风险吧！

目标标的：老窖和海天。虽然老窖不完美，有疑虑，但是在高端白酒其品牌力仅次于茅台、五粮液，在次高端还是有一席之地的，因此大概率增加白酒股的持仓。

海天味业也是一直跟踪的标的，以目前10%左右的营收增速，配不上目前40倍左右的市盈率，不管其历史表现如何优秀，历史市盈率多高，都不足以让我安心入手。如果能等到25-30倍市盈率，可以考虑建仓。

对老窖的估值思考：

2023年归属于母公司股东净利润为132.46亿，2024年前三季度归母股东净利润增速为9.72%，预测2024年归属于母公司股东净利润全年增速10%，则2024年的归母股东净利润为132.46亿*1.1=145.7亿（取整数145亿）。2024年前三季度归母股东净利润为115.93亿，四季度只要取得30亿左右归母股东利润即可（完成的概率极大）。2025-2027年均给予5%增速，则三年后的合理估值为145*1.05*1.05*1.05*25=167.85*25=4196亿，理想买点为4196/2=2098亿，总股本为14.72亿，则对应股价为142.5元。建仓价位143左右，目前股价差不多就是该建仓时候，之所以还坚守，是因为对下调中的白酒行业处于哪个阶段不是太确定，为了保守起见，才忍住没动手。说不定下周一就能给机会上车。

本周阅读

本周听读了《大钱细想：优秀投资者如何思考和决断》（美国乔尔）、《一百个人的十年》（冯骥才）和《我与地坛》（史铁生）。

第一本是读书房旧文时老唐曾经推荐过的，好多理念都被老唐嘚吧的差不多了，也没太多新意。但还是值得读读。

第二本读完，让人不禁感叹，人性的恶、丑以及愚的极限竟然可以到这种地步：亲手杀死父亲的女儿，为了XX立场坚定与父亲划清界限的女儿，比集中营还残酷“63号”。。。。。唉！只能用一声叹息来表达那时的所作所为。

读完第三本，会理解一个人从健康到生病，到治愈无望时的绝望，以及身为残疾人的那种卑微而敏感的心态。当双腿不能走时，史铁生最大的愿望就是可以随便走动，平时觉得微不足道的东西，当失去才觉得弥足珍贵。让人更加珍惜当下已经拥有的，如健康、家庭以及可以让你生存的一切事物。用一颗感恩的心去看待周围的人，会让你多出许多快乐时光。

越来越觉得阅读是妙不可言的事，其美妙如果不沉浸其中，难能觉察！尽己所能阅读一切，可以给人以勇气、胸襟、信心和智慧！

老唐精彩回复：你不要把自己当作珍珠，总是觉得怀才不遇，要把自己作当沙子，踩的人多了就成了大道！

本周运动

晨起冥想15分钟，晚饭后超慢跑5公里左右。

美文分享

世上最重要的事，不在于我们在何处，而在于我们朝着什么方向走。

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